报告公司投资评级 - 报告维持"增持"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司业务景气逐步触底,24Q1整体销售毛利率21.38%,同比提升2.35pct,环比提升0.11pct [1][2] - 抗氧化剂行业景气维持震荡,光稳定剂触底回暖,公司业绩逐步触底 [2] - 康泰子公司完成2021-2023三年业绩对赌,承诺业绩1.695亿元,实际实现1.75亿元,完成率103.2% [3] - 公司第三成长曲线生命科学事业部初显规模,新增电子级PI材料业务,开启新成长极 [4] 财务数据总结 - 2024年公司预计实现营收62.45亿元,同比增长18.3%;归母净利润5.99亿元,同比增长65.4% [7] - 2025年公司预计实现营收71.25亿元,同比增长14.1%;归母净利润7.13亿元,同比增长18.9% [7] - 2026年公司预计实现营收83.59亿元,同比增长17.3%;归母净利润8.39亿元,同比增长17.8% [7] - 公司毛利率预计2024-2026年分别为22.8%、22.7%、22.3% [7] - 公司ROE预计2024-2026年分别为13.0%、13.7%、14.2% [7]