报告公司投资评级 公司维持"买入"评级。[1] 报告的核心观点 1) AIPC(人工智能个人电脑)商业化落地加速,有望带来笔电新换机周期。微软将AI助手Copilot全面引入Windows系统,发布的Surface Pro的NPU算力达到40 TOPs,全球AIPC有望加速落地。各大PC厂商如联想、苹果、惠普、宏基等纷纷布局AIPC市场,预计在2024年后AIPC占笔电出货量将达到10%左右。[2][3] 2) 公司作为笔电电池头部供应商,有望充分受益AIPC带来的换机需求刺激和电池性能要求提升。公司2023年笔记本电脑及平板电脑锂离子电池的全球市占率为31.1%,位居第二。公司与惠普、联想、戴尔等多家头部笔电厂商保持稳定供货关系,量上有望受益AIPC带来的换机需求,价格上也将受益电池性能要求提升和单机带电量提升。[3] 3) 公司财务预测:维持2024-2026年归母净利预测为6.9、10.6、14.6亿元,EPS为0.61、0.94、1.30元,对应PE分别为22.9、14.9、10.8倍。[1]