报告公司投资评级 - 报告给予携程集团"买入"评级,上调目标价至519港元(9961.HK)/67美元(TCOM.US) [1] 报告的核心观点 1Q24业绩表现优于预期 - 1季度收入同比增29%,略超市场预期,经调整净利润41亿元,超市场预期45% [1] - 国内酒店及机票预订量同比增超20%,出境酒店及机票预订同比增超100% [1][5] - 国际OTA业务收入同比增约80%,占总收入约10% [2] 未来增长动力 - 机票酒店交叉销售提升,入境游潜力持续释放,一站式预订服务提升获新客及提升订单频次 [2] - 国内业务稳健增长和效率优化,出境+国际业务中长期增长潜力 [3] 盈利预测及估值 - 维持2024年收入预测不变,上调全年经调整净利润13%至148亿元 [3] - 给予21倍2024年市盈率估值,上调目标价至519港元(9961.HK)/67美元(TCOM.US) [1][3]