报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024Q1实现营业收入3.01亿美元,同比增长23.3%,环比增长8.2% [1] - 公司2024Q1实现经调整利润净额886.8万美元,同比增长96.6%,环比增长45.0% [1] - 公司2024Q1经调整EBITDA为3069.7万美元,同比增长17.7%,环比增长2.7% [1] - 公司程序化广告平台Mintegral的收入为2.84亿美元,同比增长25.4%,环比增长10.3%,占总收入的94.1% [1] - 公司广告主结构更加丰富,Mintegral非游戏品类收入占比提升至28.5%,其中电商客户成为重要推动力 [2] - 公司持续加码ROAS研发投入,技术赋能或将打开公司商业化空间 [3] 财务数据总结 - 公司2022-2026年营业收入分别为8.94亿美元、10.54亿美元、12.66亿美元、14.56亿美元、16.17亿美元,年复合增长率为15.9% [5] - 公司2022-2026年净利润分别为0.15亿美元、0.22亿美元、0.40亿美元、0.72亿美元、0.88亿美元,年复合增长率为55.1% [5] - 公司2022-2026年毛利率分别为19.8%、20.6%、20.9%、21.4%、21.4% [5] - 公司2022-2026年净利率分别为1.7%、2.1%、3.2%、5.0%、5.5% [5] - 公司2022-2026年ROE分别为6.4%、8.7%、13.8%、19.9%、19.6% [5] - 公司2022-2026年EPS分别为0.01美元、0.01美元、0.03美元、0.05美元、0.06美元 [5] - 公司当前股价对应2024-2026年PE分别为16.8倍、9.3倍、7.6倍 [5]