报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [1] - 给予公司2024年22倍PE,对应目标价7.92元 [1] 报告核心观点 - 2023年公司实现营收145.84亿元,同比下降13.2%;归母净利润1.37亿元,同比下降44.87% [1] - 2024年一季度公司实现营收33.87亿元,同比下降1.61%;归母净利润-0.24亿元,同比增长82.48% [1] - 公司烯烃、炭黑、焦炭等主要产品销量均有所增长,但产品价格同比下滑 [1] - 2023年四季度焦炭价差有所修复,2024年焦炭行情有望持续改善 [1] - 公司烯烃二期项目即将投产,有望进一步降低单位生产成本,增强市场竞争力 [1] 财务数据总结 - 2023年公司实现营收145.84亿元,同比下降13.2% [1] - 2023年公司归母净利润1.37亿元,同比下降44.87% [1] - 2024年-2026年公司预计归母净利润分别为3.03/4.53/5.94亿元 [2] - 公司2024年-2026年预计PE分别为20x/13x/10x [2]