报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 受益新能源业务规模迅速扩张，公司工程承包与勘测设计营收增长稳中有进 [2] - 公司毛利率逆势突破，但汇兑损失拖累财务费用 [2] - 公司2023年订单增长稳健，能源电力增长亮眼 [2] - 双碳政策持续推进带动增量，新能源+抽水蓄能构成未来增长点 [3] 报告分析 营收情况 - 公司2023年实现营业收入6084.39亿元，同比增长6.44% [2] - 单四季度营业收入1878.05亿元，同比增长7.23% [2] - 工程承包与勘测设计板块实现营业收入5,505.60亿元，同比增长9.16%，占主营业务收入的90.84% [2] 利润情况 - 公司2023年归属净利润129.88亿元，同比增长13.58% [2] - 扣非后归属净利润117.13亿元，同比增长13.17% [2] - 单四季度公司扣非净利率与净利率差距较大的原因在于公司2023Q4大额计提了28.14亿的信用减值损失 [2] 订单情况 - 公司2023年新签订单11428亿元，同比增长13.24% [2] - 其中，能源电力新签6168亿元，同比增长36.2% [2] - 境外新签2152亿元，同比增长11.87%，境内新签9277亿元，同比增长13.6% [2] 新能源业务 - 公司重视能源电力业务优化，抢占抽水蓄能、光伏、风电等新能源市场，积极向清洁低碳能源转型 [3] - 截至2023年底，公司控股并网装机容量2718.85万千瓦，同比增长33.39%，其中风电841.28万千瓦，太阳能发电772.71万千瓦 [3] - 清洁能源占比达到84.6% [3]