报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3][4] 报告的核心观点 - 公司2023年营业总收入202.54亿元(+21.18%)、2024Q1营业总收入82.86亿元(+25.85%)，收入端2023年圆满完成目标，2024年持续亮眼表现 [3] - 公司2023年归母净利润45.89亿元(+46.01%)、2024Q1归母净利润20.66亿元(+31.61%)，利润率持续提升，毛利率、税金率、费用率均有正贡献 [3] - 公司省内优势地位牢固，叠加古井聚焦"全国化、次高端"战略，省外市场稳步扩张，十四五期间公司有望实现稳中求进、持续突破 [4] 分产品总结 - 年份原浆154.17亿元(+27.34%)、古井贡酒20.16亿元(+7.56%)、黄鹤楼及其他22.06亿元(+0.87%) [3] 财务数据总结 - 2023年营业总收入202.54亿元(+21.18%)，归母净利润45.89亿元(+46.01%)，扣非净利润44.95亿元(+46.59%) [3] - 2024Q1营业总收入82.86亿元(+25.85%)，归母净利润20.66亿元(+31.61%)，扣非净利润20.5亿元(+32.67%) [3] - 预计2024/2025年公司EPS分别为11.12/13.84元，对应当前股价的PE分别为24/19倍 [4]