报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 神州鲲泰推出的异构智算调度运营平台HISO、异构智算加速平台HICA以及一体化交付的神州鲲泰全液冷整机柜产品等产品将有效解决用户在大模型训练、大算力需求中遇到的高能耗、低资源利用率，以及部署和运维等问题 [3][4][5] - 神州鲲泰采用硅光技术和液冷技术可以有效降低25%的互联能耗和30%的节点能耗 [3] - HISO和HICA可以有效提升算力资源利用率,预计可降低20%闲置算力 [3] - 一体化交付的神州鲲泰全液冷整机柜产品有助于降低部署和运维的复杂度 [4] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年净利润分别为14.2、17和20亿元 [5] - 当前市值对应PE分别为17、14和12倍 [5]