报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 百度核心业务表现 - 百度核心收入238亿元,同比增长3.5% [1] - 百度核心净利润(Non-GAAP)66亿元,同比增长25.8% [1] 智能云业务 - 推出多款轻量级大语言模型 [2] - 推出面向企业客户的MaaS(Model as a Service)平台工具 [2] - 百度飞桨平台已聚集1300万开发者 [2] 智能驾驶业务 - 自动驾驶服务平台萝卜快跑的自动驾驶订单达82.6万单,同比增长25% [3] - 萝卜快跑累计提供的自动驾驶出行服务订单已超过600万单 [3] 移动生态 - 百度APP活跃用户达6.76亿,同比增长3% [4] - 托管页收入占同期百度核心业务在线营销收入的50% [4] 财务指标总结 - 1Q24整体收入315亿元,同比增长1.2% [1] - 1Q24净利润(Non-GAAP)70亿元,同比增长22.4% [1] - 1Q24营业利润率(Non-GAAP)21.2% [1] - 预计公司24/25/26净利润(Non-GAAP)为300.03/321.60/346.38亿元,同比增长4.4%/7.2%/7.7% [5] - 对应P/E为12.1/11.2/10.5 [5]