中石化炼化工程公司概况 - 中石化炼化工程公司是中国石化集团旗下的炼化工程主体,具有悠久的历史,下属多家炼化工程公司于2012年重组而成[13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23] - 公司背靠中国石化集团,与中国石化集团保持良好的关联关系,中国石化集团为公司提供了大量的业务机会,2023年公司收入的57%来自于中国石化集团及其联系人[24][25][26][27] - 公司业务规模拔群,下属企业占据国内石化工程企业前十名中的三位,是国内最大的炼化工程公司之一[83][84] 公司业务优势 - 公司业务覆盖炼化工程全产业链,包括设计/咨询和技术许可、工程总承包、施工服务、设备制造等四大业务,为客户提供全面服务[47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75][76][77][78][79][80][81][82] - 公司各项业务均拥有多项国家级资质,在行业内具有较强的竞争优势[49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75][76][77][78][79][80][81][82] - 公司在炼化工程领域的盈利能力优于主要竞争对手[84] 国内外市场机遇 - 国内炼油扩能接近尾声,但化工产品需求仍有较大缺口,为公司带来新的发展机遇[86][87][88][89][90][91] - 中国石化集团深化"一带一路"合作,公司在中东等海外市场开拓取得较好成绩,未来海外业务发展前景广阔[92][93][94][95][96][97][98][99][100][101][102][103][104][105][106][115][116][117][118][119][120] - 公司国内外新签订单持续增长,在手未完成合同额大幅增加,为未来业绩增长奠定基础[106][107][108][109][110][111][112] 估值分析 - 公司具有高盈利能力和高分红特征,但长期估值水平较低,存在较大的估值修复空间[127][128][129][130][131][132] - 在国企改革背景下,公司有望实现估值提升,迎来价值重估[120][121][122][123][124][125][126] 风险因素 - 炼化行业景气度波动风险 - 项目进度不及预期风险 - 海外市场风险 - 汇率风险[143][144][145][146]