业绩总结 - 携程集团2024年Q1净收入为119亿元，同比增长29%，超过市场预期[1] - 归母净利润为43亿元，净利率为36.2%，较去年同期有所增长[1] - 24Q1住宿、交通、度假业务均呈现稳健增长，其中度假业务增长最为显著[1] - 携程集团Q1销售费用投放较少，实现毛利率81.2%，经营利润率为27.8%[2] - 国内基本盘稳定，出境业务显著恢复，Trip.com维持80%高增，入境游订单同比增长超4倍[2] 未来展望 - 公司对未来发展持乐观态度，预计2024-2026年Non-GAAP净利润将逐年增长[2] - 民生证券研究院预测携程集团2024-2026年营业收入和净利润将持续增长[4] - 携程集团2026年预计净利润为177.8亿元人民币，同比增长约17.6%[5] 风险提示 - 风险提示包括旅游消费表现不及预期、外部竞争加剧、行业政策变动等因素[3] 投资建议 - 民生证券提供投资建议评级标准，包括推荐、谨慎推荐、中性和回避等级别[7]