业绩总结 - 京东发布1Q24公告，1Q24收入2600.5亿元，同比增长7.0%[1] - 1Q24零售收入2085.1亿元，同比增长6.6%[1] - 1Q24服务收入515.4亿元，同比增长8.8%[1] - 预计2024-2026年京东收入分别为11592/12270/12948亿元，同比增长6.9%/5.8%/5.5%[1] - 2026年京东的营业收入预计将以5.5%的年增长率稳步增长[2] 用户数据 - 1Q24带电收入同比增长5.3%[1] - 1Q24大商超品类收入同比增长8.6%[1] 未来展望 - 2026年京东的净利率预计将达到2.9%，较2022年的1.0%有显著提升[2] - 2026年京东的ROE预计将保持在10.7%左右的水平[2] 新产品和新技术研发 - 2026年京东的P/E(non-GAAP)预计将降至9.1，较2022年的14.1有明显下降[2] 市场扩张和并购 - 给予2024年商城8X PE估值、物流2X PS估值，对应合理价值美股39.25美元/ADS、港股153.11港元/股，维持“买入”评级[1]