报告公司投资评级 - 报告给予公司"买进"评级 [2] 报告的核心观点 - 天都峰于5月20日结束封闭轮休,恢复对外开放,有望进一步催化客流 [2][3] - 公司深挖黄山IP价值,同步推进景区内部改造和经营业态扩充,有望在政策扶持下实现业绩稳健持续增长 [5] - 预计2024-2026年公司净利润将分别实现4.7亿、5.4亿和5.8亿元,同比增长11.8%、14.4%和6.5% [6] 公司经营情况总结 - 2024Q1公司实现营收3.4亿元,同比下降0.4%;净利润0.3亿元,同比下降60.5%,主要受免票政策和徽菜业务扩张影响 [4] - 公司主营业务包括酒店业务(23.8%)、旅游服务业务(24.4%)、索道业务(36.3%)和园林开发业务(13.7%) [4] - 公司流通A股中,一般法人持股比例为57.8%,基金持股比例为2.5% [4] 财务数据总结 - 公司2021-2023年营业收入分别为895、800和1929百万元 [11] - 2021-2023年归属于母公司所有者的净利润分别为43、-130和423百万元 [11] - 预计2024-2026年公司每股收益将分别为0.65、0.74和0.79元 [9] - 公司目前股价对应2024-2026年PE分别为18倍、16倍和15倍 [6]