报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司2024Q1实现收入30.5亿元，同比增长40.24%，环比下滑6.34%，实现归母净利润2.04亿元，同比增长34.74%，环比下滑16.52% [3] - 下游客户表现稳健，业绩持续高增长 [3] - 公司海外布局持续深化，国内多元化客户增量明确，中长期看打造全球内外饰龙头平台，成长空间广阔 [3][4] - 墨西哥新泉2023年实现收入3.36亿元，2024Q1产能持续爬坡；公司对斯洛伐克新泉增资4500万欧元，在美国特拉华州投资设立新泉美国控股，并由新泉美国控股投资400万美元设立新泉美国、投资4600万美元设立新泉（得克萨斯），海外扩张进一步深化 [4] - 公司产品持续向外饰件、座椅零件等品类扩张，多元客户新增项目显著，2024年国际知名品牌电动车企业、理想、奇瑞、吉利、比亚迪等有望持续贡献增量 [4] - 预计2024-2026年归母净利润为11.33、15.66、18.01亿元，对应PE分别为20X、14X、12X [4] 财务数据总结 - 2024Q1实现收入30.5亿元，同比增长40.24%，环比下滑6.34% [3] - 2024Q1实现归母净利润2.04亿元，同比增长34.74%，环比下滑16.52% [3] - 毛利率20.10%，同比提升0.3pct，环比下滑0.68pct [3] - 销售费用率1.71%，同比下滑0.2pct，环比提升0.6pct [3] - 管理费用5.47%，同比提升0.7pct，环比提升1.2pct [3] - 研发费用率4.63%，同比下滑0.3pct，环比提升0.1pct [3]