报告公司投资评级 - 报告给予中国财险(02328)的投资评级为"买入(维持)" [1] 报告的核心观点 车险业务 - 公司4月车险保费收入同比增长3.5%,主要系新单及续保业务贡献 [1] - 预计全年车险保费有望实现5%左右的增长,车险COR有望改善至97%以下 [1] 非车险业务 - 4月非车险保费收入同比下滑7.8%,主要受政府类业务和法人业务增速承压 [1] - 预计全年非车险业务有望实现大个位数增长,非车险COR有望进一步改善至99%左右 [1] 盈利预测和估值 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为282/314/333亿元,对应增速为15%/11%/6% [2] - 给予目标价13.0港元,维持"买入"评级 [2]