报告公司投资评级 - 报告维持中科星图"优于大市"的投资评级 [1] 报告的核心观点 第一增长曲线高增长 - 2023年公司实现营业收入25.16亿元，同比增长60%；归母净利润3.43亿元，同比增长41% [1] - 公司特种领域、航天测运控、智慧政府、气象生态、企业能源等行业收入分别同比增长16%/61%/107%/102%/112% [1] - 经营性净现金流1.25亿元，较上年同期增长1.54亿元 [1] 第二增长曲线提前进入收获阶段 - 2023年第二增长曲线业务实现收入2080.41万元，开发者基于数字地球在线能力构建活跃的生态应用13769个，累计触达4555万个终端用户 [7] 构建多圈层观测数据 - 公司通过"天、临、空、地、海"一体化多圈层的地球观测体系，感知获取多源异构时空数据，构建统一的时空基准，实现数据融合和产品化处理 [8] 低空经济将带来新增长 - 公司面向低空经济战略新兴产业，服务交通、物流、农业、巡检、救援和旅游等应用领域，随着政策和技术的推动，低空经济将实现更大规模的商业化 [9] 盈利预测和投资建议 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为38.01/53.36/72.35亿元，归母净利润分别为4.96/6.66/8.57亿元，EPS分别为1.36/1.83/2.35元 [10] - 给予2024年动态PE45-55倍，6个月合理价值区间为61.15-74.74元，维持"优于大市"评级 [10]