业绩总结 - 公司有望通过大宗商品价格上涨实现盈利修复[1] - 公司在大宗商品下行期间积极提升市场份额，经营货量增长14%[1] - 公司实现进出口总额约1337亿元，同比增长16%，占营收的29%[1] - 公司分红比例为43%，股息率约5.7%，价值有较强支撑[2] - 公司维持“增持”评级，预计24-26年归母净利润为20、24、29亿元[3] 财务数据 - 公司财务数据显示2024年营业收入、EBITDA、净利润均有增长[5] - 公司市盈率、市净率、市销率逐年下降，EV/EBITDA逐年增加[5] - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到32,429.82百万元，营业收入将达到585,004.64百万元[6] - 营业利润预计2023年将下降至2,256.80百万元，但在2024年将大幅增长至3,278.45百万元[6] - 净利率预计2026年将达到0.49%，ROE预计将达到12.13%[6] - 资产负债率预计2025年将达到72.88%，净负债率将为负值[6] - 每股收益预计2026年将达到1.25元，每股净资产将达到10.35元[6] 其他信息 - 本报告中的信息来源于公开资料，天风证券不对信息的准确性和完整性做出保证[9] - 过往表现不应作为未来表现的预示和担保，天风证券可能会发布与本报告意见不一致的研究报告[10] - 天风证券的销售人员和交易人员可能会提出与本报告意见不一致的市场评论和交易观点，资产管理部门可能做出与报告意见不一致的投资决策[11] - 天风证券可能持有本报告中提及公司的证券并提供金融服务，投资者应考虑潜在利益冲突[12]