腾讯控股:2024Q1业绩点评:业绩大超预期,毛利率持续提升

财务数据 - 公司实现营业收入1595亿元,同比增长6.3%[5] - 非公认会计准则下的归母净利润为503亿元,同比增长55%[5] - 公司整体毛利率为52.58%,同比增长7%,环比增长3%[16] - 增值服务业务毛利率为57%,同比增长3%,环比增长4%[16] - 广告业务毛利率为55%,同比增长13%,环比下降2%[16] - 金融科技及企业服务毛利率为46%,同比增长11%,环比增长2%[16] 业绩展望 - 公司将2024-2026年经调整净利润预测调整为1932/2357/2663亿元,维持“买入”评级[18] - 腾讯控股2026年预计营业总收入为810,060.17百万元,较2023年的609,015.00百万元增长33.1%[20] - 2026年预计净利润为201,788.03百万元,较2023年的118,048.00百万元增长70.9%[20] - ROE预计在2026年为14.72%,较2023年的14.25%略有下降[20] 业务收入 - 国内游戏收入为481亿元,同比下降0.4%,高于预期[6] - 广告收入为265亿元,同比增长26%,高于市场预期[5] - 金融科技及企业服务收入为523亿元,同比增长7%[5] - 公司本土市场游戏收入为345亿元,同比下降2%,环比增长28%[7] - 海外市场游戏收入为136亿元,同比增长3%,环比下降2%[8] - 社交网络收入为305亿元,同比下降2%,环比增长8%[10] - 广告收入为265亿元,同比增长26%,环比下降11%[10] - 金融科技及企业服务收入为523亿元,同比增长7%,环比下降4%[12]