业绩总结 - 公司2024财年实现营收184.1亿港元，同比增长6.1%[1] - 公司2024财年归母净利润为23.0亿港元，同比增长20.2%[1] - 中国市场沙发/床垫营收同比增长7.7%/14.4%至77.8/29.9亿港元[2] - 公司FY24毛利率同比提升0.9pct至39.4%，主要因原材料成本下降[2] 未来展望 - 公司25-27财年预计EPS分别为0.65/0.72/0.79港元，对应PE分别为11X、10X、9X[3] - 主营业务收入在2022年到2027年间呈现逐年增长趋势，2022年为214.97亿港币，2027年预计将达到236.49亿港币[5] - 每股收益预计在2022年到2027年间逐年增长，2022年为0.57港币，2027年预计将达到0.79港币[5] - 净资产收益率在2022年到2027年间呈现逐年下降趋势，2022年为19.19%，2027年预计将降至15.03%[5] 风险提示 - 原材料价格上涨、品类扩张不及预期、汇率波动是公司面临的风险[4] 投资评级 - 国金证券对投资评级的定义为：买入、增持、中性、减持，分别对应不同预期的股价变动幅度[6]