业绩总结 - 公司在2024年一季度实现营业收入18.45亿元，同比增长11.47%[3] - 公司展望未来，预计2024-2026年归母净利润分别为9.46、10.79、12.06亿，对应PE为17.80、15.61、13.97倍，维持“买入”评级[4] - 公司2026年预计营业总收入为9074百万元，较2023年增长16.5%[10] - 2026年预计净利润为1296百万元，较2023年增长59.8%[10] - 公司2026年预计每股收益为1.08元，较2023年增长52.1%[10] 业务发展 - 公司酒店业务和景区业务双轮驱动增长，产品结构升级带动RevPAR增长[3] - 公司费用有待优化，但盈利表现亮眼，经营效率提高有望降低销售与管理费用率[3] - 公司门店数量和质量提升，品牌力得到提升，新开店中高端酒店占比增加[3] 风险提示 - 经济回升缓慢、供给侧新店增多、新品牌培育及开店不及预期是公司面临的风险[5][6][7] 免责声明 - 本报告并非针对或意图发送给在当地法律或监管规则下不允许的人员[16] - 报告内容的观点、建议未考虑报告接收人的具体情况，接收者应独立评估信息[16] - 报告中的信息或意见不构成证券的买卖出价或征价，投资决策与公司无关[16] - 本报告所包含的观点及建议不适用于所有投资者，不应被视为特定客户的建议或策略[16] - 资料、意见及推测仅反映公司当日判断，过往表现不应作为日后表现依据[16] - 本公司保留一切权利[17]