业绩总结 - 公司2024年第一季度营业总收入为76.94亿元，同比增长10.21%[2] - 公司2024年第一季度归母净利润为19.19亿元，同比增长11.85%[2] - 公司2024年第一季度扣非净利润为18.6亿元，同比增长13.34%[2] - 公司2023年度实现营业总收入245.59亿元，同比下降4.10%；归母净利润为56.27亿元，同比下降9.21%；扣非净利润为53.95亿元，同比下降9.57%[4] - 公司2023年第四季度营业总收入为59.09亿元，同比下降9.3%；归母净利润为12.98亿元，同比下降15.2%；扣非净利润为12.43亿元，同比下降15.39%[4] 未来展望 - 公司2024年第一季度各品类表现良好，库存压力得到缓解，全年营收增长目标延续[4] - 公司2024年继续坚持双位数增长目标，预计2024/2025年归母净利润分别为63.15/68.28亿元，对应EPS分别为1.14/1.23元，维持“买入”评级[5] 风险提示 - 公司面临的风险包括需求恢复较慢、行业竞争加剧、消费者消费习惯改变、部分原材料价格上行等[6][7][8][9] 2026年展望 - 公司2026年预计营业总收入为32066百万元，营业成本为20886百万元，毛利率为35%[12] - 预计2026年营业利润为8777百万元，营业利润率为27%[12] - 2026年每股收益预计为1.33元，每股经营现金流为1.65元[12] - 公司2026年市盈率为29.85，市净率为4.49，EV/EBITDA为19.18[12]