敷尔佳2023年年报和2024年一季报点评:化妆品和线上业务持续发力,收入规模稳步增长
敷尔佳(301371) 长江证券·2024-05-17 11:32
业绩总结 - 公司2023年全年营业收入为19.34亿元,同比增长9%[4] - 公司2023年Q4营业收入为5.94亿元,同比增长31%[4] - 公司2024年Q1营业收入为4.09亿元,同比增长10%[2] - 公司2024年Q1扣非归母净利润为1.42亿元,同比下滑5%[2] - 公司2023年全年毛利率下滑0.8个百分点,销售费用率提升5.5个百分点[4] - 公司2024年Q1销售费用同比增长53%,销售费用率同比提升9.3个百分点[5] 未来展望 - 公司展望2024年将持续聚焦功能性护肤品开发,预计2024-2026年EPS分别为2.08、2.29和2.51元[6] - 公司2026年预计营业总收入为2644百万元,营业成本为476百万元,毛利为2168百万元,毛利率维持在82%左右[11] - 公司2026年预计营业利润为1339百万元,净利润为1005百万元,每股收益为2.51元[11] - 公司2026年预计市盈率为13.18,市净率为1.27,EV/EBITDA为5.46[11] - 公司2026年预计总资产收益率为9.3%,净资产收益率为9.6%,资产负债率为3.6%[11] 风险提示 - 公司面临行业竞争加剧和行业监管政策变化的风险,可能影响公司市场竞争力和业务成本[8][9]