腾讯控股:利润大超预期,广告依然亮眼,游戏或迎拐点
腾讯控股(00700) 浦银国际证券·2024-05-17 10:01
业绩总结 - 腾讯1Q24调整后净利润同比增长54%,高于市场预期17%[1] - 一季度毛利率为53%,同比和环比分别提升7.2和2.7个百分点[1] - 公司2024E/2025E调整后净利润预测上调9.7%/12.6%[3] - 2026年,公司预计收入将从人民币554,552百万增长至830,541百万[4] 用户数据 - 国际游戏收入同比增长34%,递延收入同比增长9%,预示二季度游戏业务或有明显改善[1] - 视频号推动广告收入同比增长26%,受益于视频号、小程序、公众号等增长拉动[1] 未来展望 - 公司预计2024年股价将在450港元左右[6] - 浦银国际预测腾讯控股有限公司股价目标为460港元[5] 新产品和新技术研发 - 2024E/2025E年营业收入预测分别为675.99亿元和757.22亿元[3] - 预计2026年净利润将达到222,928百万人民币[4] 市场扩张和并购 - SPDBI乐观情景下,腾讯股价预计为500港元[6] - SPDBI悲观情景下,腾讯股价预计为298港元[6]