业绩总结 - 腾讯24Q1实现收入1595亿元，同比+6%，环比+3%[3] - 实现Non-IFRS归母净利润503亿元，同比+54%，环比+18%[3] - 利润增速持续7季度超越收入增速，Q1毛利率52.6%，同比+7.1pct，环比+2.6pct[6] 核心游戏表现 - 多款游戏流水创新高，Q1总流水实现正增长[3] 广告业务 - 广告增长超预期强劲，AI驱动广告投放，Q1广告收入同比+26%至265亿[4] B端业务 - 企服延续双位数增长，Q1金科企服收入同比+7%至523亿[5] 公司策略 - 腾讯计划24年回购1,000亿+港元并提升股息，Q1已回购148亿且均已注销[7] 微信生态 - 微信生态价值持续显现，24年游戏储备丰富，预计国内游戏收入24Q2起改善[8] 风险提示 - 产品版号审批、上线进度及流水表现不及预期风险，行业监管风险是风险提示[10] 公司信息 - 公司评级标准为买入，相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%[12]