财务数据 - 公司4QFY2024实现营业收入2219亿元，同比增长7%[1] - 本季度公司Non-GAAP净利润244亿元，同比下降11%[5] - FY2025-FY2027公司营业收入预测分别为9953/10694/11471亿元[3] - FY2027年预计营业收入将达到1147138百万元，较FY2024年增长21%[18] - FY2027年预计净利润为188854百万元，较FY2024年增长20%[18] 业务表现 - 云计算业务收入同比增长3%至256亿元[2] - 淘天集团本季度收入同比增长4%[10] - 云计算业务本季度收入同比增长3%[12] - AI相关收入本季度三位数增长[13] 公司展望 - 公司预计2024年8月底完成香港联交所双重主要上市进展[7] - 公司股东回报率约为7.7%，计划向持有人派发40亿美元的现金股息[8] - 公司维持“买入”评级，预计云业务、电商收入有望重回增长轨道[15] - 公司对应FY2025年PE为10倍，维持目标价95-103港币，距当前上涨空间为15%-25%[15] 风险提示 - 公司风险提示包括政策监管带来的经营业务调整、全球疫情不确定性导致的系统性风险和电商行业竞争格局恶化的风险[16]