报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2023年公司全年实现营业收入32.42亿元，同比增长88.39%；归属净利润1.90亿元，同比增长38.73%；扣非后归属净利润1.83亿元，同比增长37.81% [1] - 2024年1季度公司实现营业收入6.58亿元，同比增长14.21%；归属净利润0.39亿元，同比增长14.23%；扣非后归属净利润0.31亿元，同比增长15.14% [2] 业务表现 - 公司工程服务业务收入27.40亿元，占比84.71%，同比增加106.70%；工业模块设计和制造收入4.95亿元，占比15.29%，同比增加27.51% [4] - 公司在手订单充分，有望支撑未来业绩高增长。公司近期中标多个大型项目，如7000吨/年SOOC项目、41000吨/年光学树脂项目等，合同总额约6.5亿元 [6] 财务指标 - 2023年公司综合毛利率14.54%，同比下降5.27个百分点，主要系业务规模增加导致成本同步增长 [4] - 2023年公司期间费用率6.29%，同比下降2.96个百分点，其中销售、管理、研发和财务费用率分别同比变动-0.45、-2.61、0.28、-0.18个百分点 [4] - 2023年公司资产减值损失412.61万元，同比增加994.23万元，主要系工程项目计提 [4] - 2023年公司经营活动现金流净流入3.51亿元，同比少流入0.68亿元，收现比95.28%，同比下降48.64个百分点 [5] 未来展望 - 预计2024年、2025年公司实现归属净利润2.18亿元、2.55亿元，对应当前收盘价PE分别为18.55倍、15.91倍 [6]