公司概况 - 海思科前身为成都博瑞医药科技开发有限公司，成立于2000年，主要产品包括创新药环泊酚注射液、甲磺酸多拉司琼注射液等[11] - 公司股权结构集中，实际控制人为王俊民、范秀莲、郑伟，持有公司股份78.46%[13] 业绩展望 - 预计2024-2026年，公司营收将分别为40.15/49.31/58.85亿元，归母净利润分别为4.51/6.59/9.16亿元[3] - 海思科2024年营收预测为40.15亿元，2025年为49.31亿元，2026年为58.85亿元[41] - 海思科2024年净利润预测为4.51亿元，2025年为6.59亿元，2026年为9.16亿元[41] 产品研发 - HSK21542注射剂型“腹部手术术后镇痛”适应症已申报NDA，慢性肾病瘙痒适应症Ph3临床研究顺利推进[24] - 思美宁已提交糖尿病周围神经痛和带状疱疹后神经痛适应症NDA申请，临床使用无需滴定，使用更为便利，且起效快速[29] 评级与估值 - 海思科绝对估值法得出的公司价格区间为31.9534.38元[42] - 海思科2024年FCFF预测为2,383.1百万元，2025年为2,667.6百万元，2026年为2,874.5百万元[43] - 海思科相对估值法采用PEG估值，2024年合理股价区间为33.4035.25元[44] 风险提示 - 可能对公司未来收入和利润增长偏乐观，市场格局不确定性[48] - 处于临床试验中的产品可能面临临床试验失败的风险[49] - 创新药获批上市后商业化不达预期可能存在风险[50]