报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 公司财务表现 - 2024财年公司实现营业收入9411.68亿元,同比增长8.34% [1] - 2024财年公司实现归属于普通股股东净利润797.41亿元,同比增长9.97% [1] - 4QFY2024公司营收同比增长6.57%,但归属于普通股股东净利润同比减少86.09% [1][11] - 4QFY2024公司综合毛利率为33.25%,同比下降0.07个百分点 [11] - 4QFY2024公司期间费用率为26.64%,同比上升1.00个百分点 [11] 各业务板块表现 - 4QFY2024淘天集团GMV和订单量实现同比双位数增长,88VIP会员数量超过3500万 [2] - 4QFY2024云智能集团核心公共云产品收入实现同比双位数增长,AI相关收入实现同比三位数增长 [3] - 4QFY2024国际数字商业集团零售商业整体订单量同比增长约20%,Trendyol成为海湾地区下载量最多的电商App之一 [4] - 4QFY2024菜鸟将优先产品覆盖范围新增四个国家,累计覆盖14个国家 [5] - 4QFY2024本地生活集团亏损同比收窄,大文娱集团优酷收入同比轻微下滑,阿里影业和大麦收入同比增长 [5][6] 其他 - 公司预计于2024年8月底完成在香港联交所的双重主要上市 [1] - 董事会已批准派发约40亿美元股息 [7] - 公司2024财年以125亿美元回购总计12.49亿股普通股 [1] 根据目录分别总结 公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 公司财务表现 - 2024财年公司实现营业收入9411.68亿元,同比增长8.34% [1] - 2024财年公司实现归属于普通股股东净利润797.41亿元,同比增长9.97% [1] - 4QFY2024公司营收同比增长6.57%,但归属于普通股股东净利润同比减少86.09% [1][11] - 4QFY2024公司综合毛利率为33.25%,同比下降0.07个百分点 [11] - 4QFY2024公司期间费用率为26.64%,同比上升1.00个百分点 [11] 各业务板块表现 - 4QFY2024淘天集团GMV和订单量实现同比双位数增长,88VIP会员数量超过3500万 [2] - 4QFY2024云智能集团核心公共云产品收入实现同比双位数增长,AI相关收入实现同比三位数增长 [3] - 4QFY2024国际数字商业集团零售商业整体订单量同比增长约20%,Trendyol成为海湾地区下载量最多的电商App之一 [4] - 4QFY2024菜鸟将优先产品覆盖范围新增四个国家,累计覆盖14个国家 [5] - 4QFY2024本地生活集团亏损同比收窄,大文娱集团优酷收入同比轻微下滑,阿里影业和大麦收入同比增长 [5][6] 其他 - 公司预计于2024年8月底完成在香港联交所的双重主要上市 [1] - 董事会已批准派发约40亿美元股息 [7] - 公司2024财年以125亿美元回购总计12.49亿股普通股 [1]