业绩总结 - 公司2024年一季度业绩基本符合预期，营业收入同比增长32.66%，归母净利润同比增长218.01%[2] - 公司2023年实现营收826.4亿元，同比增长33.3%，归母净利润7.97亿元，同比增长539.1%[3] - 公司2024年预计净利润为4,465百万元，2025年为6,105百万元，净利润增长率分别为31.8%和36.7%[4] 未来展望 - 预计2024年长丝行业供需格局向好，长丝价格有望进一步上涨，炼化行业复苏将带来投资收益增长[2] - 预计2024年公司每股净收益为1.40元，2025年为1.85元，2026年为2.53元，净资产收益率逐年提升[3] - 预计2024年公司净利润率为4.2%，投入资本回报率为2.1%，净资产收益率为10.3%[4] 投资建议 - 维持增持评级，上调目标价至20.3元，2024年PE为14.5X，维持增持评级[3] - 桐昆股份2024年预计每股净收益为1.40元，市盈率为8.18，净资产收益率为10.3%[5] 其他 - 本报告的信息来源于已公开的资料，不保证准确性、完整性或可靠性[7] - 投资建议分为增持、谨慎增持、中性和减持四个等级[8] - 国泰君安证券研究所提供股票和行业投资评级[8]