公司概况 - 公司是我国西部地区矿企龙头，拥有多座矿山资源储量丰富[1] - 公司是西部最大有色金属矿业公司，主要从事铜、铅、锌、铁等基本有色金属的采选、冶炼、贸易等业务[15] - 公司核心业务集中于矿山、冶炼、盐湖化工，贡献毛利占比达97%[22] 财务数据 - 预计公司2024-2026年归母净利分别为38.6/46.0/53.3亿元，对应EPS为1.62/1.93/2.24元/股，给予公司“买入”评级[3] - 公司2018年以来实现稳健增长，2023年营业收入达427.5亿元，同比增长6.24%，归母净利润为27.9亿元，同比-18.38%[17] - 公司2023年度利润分配方案为每10股派发现金股利5元，共计分配11.9亿元[20] 产品和技术 - 公司销售费用率由2019年的0.59%下降至0.07%[20] - 公司研发费用率逐年提升，2023年为1.34%[20] - 公司收购东台锂资源27%股权，介入锂电池新材料产业，拓展锂资源开发领域[34] 市场趋势 - 新能源领域对铜需求增长强劲，预计24-26年新能源铜需求将持续增加[52] - 全球精炼铜需求预测显示，电力、家电、交通运输等领域对铜的需求呈现增长趋势[54] - 全球精炼铜供需平衡表显示，全球铜供给将增长，但仍将保持供需缺口状态[55]