报告公司投资评级 - 报告未提供公司的投资评级 [1][2][3][4] 报告的核心观点 - 预计阿里巴巴2024年3月季度总收入为2,199亿元人民币,同比增长5.6% [2] - 淘天集团收入实现低个位数增长,预计总收入为925亿元,其中客户管理收入为621亿元,客户管理收入的增速仍低于销售额的增速 [2] - 预计经调整EBITA同比略微下降至251亿元,其中淘天集团经调整EBITA同比下降至381亿元,主因除淘天集团以外的业务亏损高于预期 [3] - 公司宣布其物流子公司菜鸟智慧物流网络有限公司已撤回其在香港联交所的首次公开发行及上市申请,并计划以每股0.62美元的价格购少数股东持有的所有菜鸟已发行股份 [4] - 公司将加大投入菜鸟,专注于执行全球拓展计划以及与电商业务的协同效应 [4] - 截至2024年3月31日的季度期间,公司以48亿美元的总价回购了总计5.24亿股普通股 [5] 行业概况 - 2024年1-3月实物商品网上零售额同比增长11.6%,占社会消费品零售总额的比重为23.3% [2] - 公司当前的增长战略是用户为先、高效运营,更好地服务多层次的中国消费者 [2]