报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 2023年公司营收同比微幅下滑2.3%至177.6亿元,主要由于同店收入同比下滑2.17% [3] - 2023年公司全年综合毛利率同比抬升0.6pct至23.9%,毛利额同比增加1303万元 [3] - 2023年公司销售费用同比减少4397万元,综合使得全年经营性利润同比增加9349万元,增长90% [3] - 2023年公司分红比例达到88%,显著高于2021年及以前60%+的水平 [3] - 2024Q1公司营收同比增长5.7%,主要由于可比店销售实现正增长及新增门店 [3] - 公司持续强化物流配送能力,线上销售额同比增长23.9%,自有品牌和定制产品占比达到13.5% [3] 财务数据总结 - 2023年营收177.6亿元,同比下滑2.3%;归母净利润1.36亿元,同比增长127.0% [1] - 2024Q1营收51.9亿元,同比增长5.7%;归母净利润1.47亿元,同比增长7.1% [1] - 预计2024-2026年公司EPS分别为0.38元、0.48元、0.58元 [3]