计提减值拖累23年业绩,设备出海迎来发展机遇

公司业绩 - 公司2023年营业收入为166.28亿元,同比增长19.35%[1] - 公司2023年归母净利润为17.75亿元,同比下降23.45%[1] - 公司2023年锂电池设备营业收入为126.42亿元,同比增长27.12%[2] - 公司2023年毛利率为35.6%,同比下降2.15%[3] - 公司2024年预计实现归母净利润32.76亿元,EPS为2.09元/股[5] 市场表现 - 公司2024年的合理价值区间为27.20-31.38元/股,维持“优于大市”评级[12] 产品和技术 - 公司在锂电池智能装备领域具有较强竞争力,占据中国市场24.1%份额和全球市场17.5%份额[9] - 预计2024-2026年,公司的锂电池智能装备营收增长率分别为15.00%、10.00%、10.00%,毛利率为39.00%[9] - 公司在光伏智能装备领域有望成为第二增长曲线,预计2024-2026年营收增长率分别为80.00%、50.00%、30.00%,毛利率为20.00%、23.00%、25.00%[9] - 预计2024-2026年,公司的智能物流系统营收增长率分别为25.00%、25.00%、25.00%,毛利率为15.00%、17.00%、20.00%[9] - 公司的3C智能设备预计2024-2026年营收增长率为10.00%、10.00%、10.00%,毛利率为44.00%[10] 先导智能(300450) - 先导智能(300450)2024年预估归母净利润为32.76亿元,2025年预估为37.57亿元,净利润增长率分别为84.6%和 14.7%[14] - 先导智能(300450)2024年PE为10.28倍,2025年PE为8.96倍,PB分别为2.22倍和 1.78倍[14] - 先导智能(300450)2024年营业总收入预计为197.75亿元,2025年预计为226.78亿元,营业成本分别为126.81亿元和 146.03亿元[14] - 先导智能(300450)2024年净资产收益率为21.6%,2025年为19.9%[14] - 先导智能(300450)2024年资产负债率为64.7%,2025年为62.7%[14] - 先导智能(300450)2024年现金比率为0.27,2025年为0.35[14] - 先导智能(300450)2024年应收账款周转天数为190.79天,2025年为187.49天[14] - 先导智能(300450)2024年投资回报率为20.5%,2025年为18.9%[14] - 先导智能(300450)2024年市场表现预期为中性,相对基准指数涨幅介于-10%与10%之间[16]