2024年一季报点评:业务表现分化,省外布局显成效

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司一季度实现营业收入10.12亿元,同比增长10.04%;实现归母净利润7078.16万元,同比增长2.22% [3] - 公司月饼系列产品及速冻产品分别实现营收903.29万元/2.95亿元,在去年高基数下同比下滑20.09%/4.10%;其他食品制造产品及餐饮服务业务分别实现营收2.99/3.84亿元,同比增长27.56%/13.33%,反映了春节旺季带来的高景气增长 [3] - 公司费用端管控良好,期间费用率19.34%,同比下降2.25pct,达到历年一季度最低水平 [3] - 公司省外市场布局深化显成效,境外营收1224万元,同比增长70.54% [4] - 公司预计2024-2026年,归母净利润分别为6.47/7.52/8.49亿元 [5] 财务数据总结 - 2024年一季度,公司实现营业收入10.12亿元,同比增长10.04%;实现归母净利润7078.16万元,同比增长2.22% [3] - 公司一季度毛利率和净利率分别为29.81%/7.96%,同比下降2.58/0.61pct [3] - 公司预计2024-2026年,归母净利润分别为6.47/7.52/8.49亿元,对应当前股价的PE分别为16X/14X/12X [5]