业绩总结 - 2024年一季度，招商银行营收下滑4.7%，归母净利润下滑2.0%[3] - 预计2024全年营收增速为-1.2%，归母净利润增速为0.4%[5] - 2026年公司预计的营业收入为350,100百万元，较2023年略有增长[14] 用户数据 - 一季度末不良率环比回落至0.92%，拨备覆盖率为437%[3] - 资本充裕，一季度末核心一级资本充足率为14.1%[4] - A股估值为0.86x2024PB，分红比例为35%，股息率为5.7%[6] 未来展望 - 公司认为招商银行商业模式能保障分红水平，维持“买入”评级[6] - 2026年公司预计的归属于本行股东净利润为153,693百万元，ROE为12.70%[14] 新产品和新技术研发 - 零售贷款中，信用卡不良新生成率上升，需重点关注零售风险情况[3] - 招商银行2024Q1信用卡不良新生成率较2023全年回升[10] 市场扩张和并购 - 风险提示包括经济下行压力加大和资产质量波动[7] - 经济下行压力加大，净息差继续收窄可能导致银行业净息差继续收窄，影响营收和利润增速[11]