公司优势 - 公司完全成本为15.1元/公斤，领先同行上市企业[4] - 公司长期积累的自主创新让其在生猪养殖行业形成了独特的生产体系与方法论，展现出极强的生命力[4] - 公司是中国生猪养殖行业的龙头企业，年出栏量达到6382万头，市占率约为10%[10] - 公司的全年完全成本为15.1元/公斤，保持行业内最优秀的完全成本水平[10] - 公司拥有行业内可验证的最大养殖规模经济边界[14] 盈利能力 - 公司盈利水平可能受益于后期养殖景气度回升，预计盈利弹性可达310亿元，对应估值仅为7.7倍[5] - 公司盈利能力优秀，随着资本开支速度放缓、自由现金流转正，或将提高分红比例，重点推荐[13] - 公司ROE水平长期领先行业[16] - 公司销售净利率在波动，2021年达到54%，2022年第三季度为-2%[27] - 公司2026年预计净利润为273.74亿元，较2023年增长约760.6%[85] 技术创新 - 公司通过持续探索与尝试，在种群循环、饲料配方与生物安全等方面取得超出教科书范围的成绩[11] - 公司在猪舍设计和硬件迭代方面精益求精，已开发出二十代以上的猪舍，空气过滤系统已发展至四级过滤，能够过滤0.3-1微米的气溶胶颗粒，有效防止非瘟病毒进入猪舍[41] - 公司智能化装备的研发投入，如3D智能估重仪、无针注射器等，提高了生产效率，降低了疫病传播风险[43] - 公司通过数字化、自动化饲喂体系实现根据不同猪只的生长状态进行“一日一配方”的高度多样化配方体系[64] - 公司在低蛋白日粮探索中取得成果，通过平衡不同品种氨基酸的添加量实现对豆粕的替代[66]