报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 1Q24业绩优于指引,营收和毛利率超预期 [1] - 2Q24营收预计环比增长5%-7%,毛利率预计为9-11% [1] - 2024年公司目标销售收入增幅可超过可比同业的平均值 [1] - 1Q24销售晶圆量同比增长43%,智能手机、消费电子等需求复苏强劲 [1] - 1Q24营收按应用分类,智能手机、消费电子需求强劲,电脑与平板收入环比下降 [1] - 1Q24资本开支超22亿美元,维持全年约75亿美元资本开支计划 [2] 营收及盈利情况总结 - 1Q24营收17.50亿美元,同比增长19.7%,好于指引 [1] - 1Q24毛利率13.7%,同比下降7.1个百分点,但显著好于指引 [1] - 预计2024-2026年营收分别为75.18/91.60/120.08亿美元,净利润分别为4.42/6.33/9.10亿美元 [3][4] 产能及产品结构情况总结 - 1Q24付运折合8寸晶圆1794.89万片,同比增长43.4% [1] - 1Q24产能利用率80.8%,同比提升12.7个百分点 [1] - 1Q24智能手机、消费电子收入同比分别增长58.9%、38.51%,电脑与平板收入环比下降40.36% [1] 风险提示 - 下游需求放缓 - 扩产不及预期 - 美国加大制裁风险 [3]