业绩总结 - 公司2023年营业收入为19.01亿元，同比增长27.69%[1] - 公司2024年Q1营业收入为4.63亿元，同比增长8.04%[1] - 公司归母净利润2023年为1.34亿元，同比增长31.43%[1] - 公司2024年Q1归母净利润为0.35亿元，同比增长14.16%[1] - 公司2024/2025/2026年预计归母净利润分别为1.64/1.98/2.31亿元，同比增速分别为22.30%/20.54%/16.45%[5] 产品表现 - 公司产品端表现良好，新品培育成效显现，2023年各类产品收入增速较快[1] 渠道分析 - 公司直营渠道收入占比40.78%，主要客户恢复明显，但2024Q1因基数效应承压[2] 毛利率及费率 - 公司毛利率为23.70%，同比增长0.29pct，净利率为6.97%，同比增长0.20pct[3] - 公司2024Q1毛利率为25.45%，净利率为7.44%，期间费率为15.17%[4] 风险提示 - 公司面临食品安全、原材料价格波动、新品开拓不及预期等风险[6] 预测展望 - 公司2026年预计营业总收入为2,858百万元，同比增速为13%[10] - 预计2026年净利润为228百万元，同比增速为16%[10] - 公司2026年预计EPS为2.32元/股，ROE为10%[10] 股票评级 - 公司股票评级为"增持"[11]