证券研究报告 医药生物 首次覆盖报告 2024年05月13日 鱼跃医疗 (002223.SZ) 买入 —— 创新重塑成长，家用器械平台龙头焕发新活力 （首次覆盖） 投资要点： 证券分析师 ➢ 投资逻辑：公司是平台型家用器械龙头，2020年新管理层上任后积极布局呼吸与制氧、血糖 刘闯 及POCT、消毒感控三大高成长赛道，疫情期间产品远销全球，品牌影响力进一步扩大。持续 S1350524030002 看好公司长期成长空间，及海外市场潜力。 liuchuang@huayuanstock.com ➢ 创新重塑，聚焦三大核心赛道。2020年新管理层上任后提出“创新重塑医疗器械”新战略， 市场表现： 积极布局成长性业务，开始重点聚焦呼吸与制氧、血糖及POCT、消毒感控三大核心成长赛道， 研发力度持续增加。1）呼吸与制氧：我国COPD及OSA患者数量庞大，诊断率低，治疗渗 34% 透率提升空间大，而家用无创呼吸机是治疗OSA和COPD患者的主要手段之一。2020年疫 23% 11% 情发生后，鱼跃份额从2019年的4.6%增长至2020年7.3%，为国产头部厂商。最新产品第 0% 三代呼吸机已于2023年获批，有望凭借丰富 ...