公司概况 - 科伦博泰生物是国内ADC+出海先驱，专注于生物技术药物及创新小分子药物的研发、生产、商业化及国际合作[1] - 公司已有4款ADC药物进入临床阶段，覆盖核心靶点TROP2，HER2，CLDN18.2，Nectin-4，并有多款临床前ADC药物储备[1] - 科伦博泰是国内ADC领军创新药企，依托OptiDC平台，已通过临床前研究及临床试验对超过1200名患者进行测试验证[16] 未来展望 - 预计公司2024-2026年总营收分别为8.03/13.06/22.81亿元，合理股权价值为472亿元，给予公司“买入”评级[4] - 公司2024-2026年总营收预测分别为8.03/13.06/22.81亿元[52] - 公司合理股权价值为472亿元，对应510亿港元，给予公司“买入”评级[53] 产品及技术 - Trodelvy在美国获批三个适应症，包括晚期TNBC、晚期UC和HR+/HER2-BC[29] - SKB264是公司的核心ADC产品，具有高DAR值（7.4）和高抗原亲和力[32] - A166是公司的HER2 ADC产品，已处于NDA申报阶段，展现出针对晚期HER2+ BC的潜力[37] - CLDN18.2是消化道领域新晋热门靶点，公司开发的SKB315具有竞争力[38] - Nectin-4作为尿路上皮癌的治疗靶点，ADC疗法处于初步阶段[41] - A400是高选择性RET抑制剂，对RET的抑制作用远高于其他酶[46] - A223为选择性抑制JAK1及JAK2的小分子，适用于自身免疫病[48] - KL-A167注射液是全球首个用于治疗复发或转移性鼻咽癌的PD-L1单抗[50] - A140是西妥昔单抗生物类似药，进度靠前处于NDA阶段[50] 合作与发展 - 公司高管团队稳中有新，创始人刘革新任公司董事长，老将葛均友任总经理，积极引进跨国药企人才助力公司发展[14] - 科伦博泰与默沙东深度合作，默沙东向科伦博泰注资1亿美元，持有6.13%股份，合作项目总金额超过118亿美元[23]