业绩总结 - 公司2024年一季度实现营业收入1.07亿元，同比下降11.3%[3] - 公司2023年净利率为26.7%，同比增长21.0个百分点，费用率为20.13%，相比2019年下降6.6个百分点，展现了良好的成本控制能力[3] - 公司2023年景区业务收入同比增长108.0%[3] - 公司未来三年预计归母净利润分别为2.00/2.45/2.83亿元，对应PE分别为18X/14X/12X，维持“买入”评级[4] - 公司2026年预计营业总收入将达到918百万元，较2023年增长46%[10] - 公司2026年预计净利润为324百万元，较2023年增长93%[10] - 公司2026年预计每股收益为1.52元，较2023年增长92%[10] 风险提示 - 公司主要风险包括消费复苏不及预期、行业竞争加剧、项目落地不及预期[5] - 公司需警惕消费复苏不及预期对收入规模和业绩表现的影响[6] - 公司需关注行业竞争加剧可能对接待人次和业绩表现造成的影响[7] - 公司需注意项目落地进度与质量对市场对成长性价值判断的影响[8] 其他 - 本报告并非针对或意图发送给在当地法律或监管规则下不允许该报告发送的人员[16] - 报告内容不构成投资建议，投资者应独立评估信息并自主决策[16] - 本报告所含信息仅反映发布当日的判断，过往表现不应作为日后的表现依据[16] - 报告中的信息或意见并不构成证券的买卖出价或征价[16] - 刊载或转发本报告需注明发布人和日期，提示风险[17]