业绩总结 - 公司在2024年Q1实现营业收入50.59亿元，同比增长0.85%[7] - 公司2023年实现营业收入311.30亿元，同比增长0.68%[7] - 公司2023年销售净利率为1.57%，同比增长0.25pct，2024Q1毛利率为24.83%，同比增长1.24pct[9] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润为6.75/8.41/10.43亿元，对应PE分别为31/25/20倍，给予“买入”评级[3] - 公司资产总计在2026年预计将达到52,387百万元，较2022年增长35.9%[18] - 预计2026年营业利润将达到1,385百万元，较2022年增长155.6%[18] - 预计2026年净利润将达到1,085百万元，较2022年增长165.9%[18] 新产品和新技术研发 - 公司在2023年发生研发投入38.56亿元，在光网络领域取得技术突破，推出大数据操作系统提升实战效能[7] - 公司2023年基于多芯复用技术自研19芯单模光纤，实现全球首次净传输容量3.61Pbit/s的系统传输[7] - 公司拥有完整的数字产业化解决方案，从光纤、光缆到系统设备具有较为完整产业链，稳固行业地位[3] 市场扩张和并购 - 公司在全球拥有2大海外生产基地、8个海外研发中心，助力产品迭代升级，积极推进全球化战略[3] - 公司在运营商市场服务器集采中份额领先，在金融领域持续突破，实现在重点客户规模化应用[7] 其他新策略 - 公司销售毛利率和销售净利率有所提升，单季度盈利能力向好，2024年Q1毛利率为24.83%[7] - 公司面临的风险包括宏观经济波动、新产品技术开发不及预期、全球化经营管理风险和应收账款坏账风险[4] - 长城证券可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易[22]