业绩总结 - 预计1Q2024腾讯收入约1561亿元，同比增长4.1%[1] - 预计1Q2024公司整体毛利约793亿元，同比增长16%[1] - 预计1Q2024公司Non-IFRS归母净利润约418亿元，同比增长28%[1] - 预计1Q2024广告收入同比增长18%[6][7] - 预计1Q2024金融科技及企业服务收入同比增长8%[8][9] 未来展望 - 预计2Q2024网络游戏增速有望恢复至5%左右，2H2024增速恢复至8%左右[2] - 公司认为市场对1Q2024收入增长已有相对充分预期，预计游戏业务增长自2Q2024开始将进入修复轨道[11] - 2024-2026年公司预测Non-IFRS归母净利润分别为1852亿元、2127亿元、2391亿元，同比增速分别为17%/15%/12%[12] 股东回报 - 公司宣布2023年现金分红约320亿港元，计划2024年回购规模超过1000亿港元，潜在股东回报率或超过4%[10] 股价评级 - 公司股价对应2024/2025/2026年预测PE分别为18x/15x/14x，处于相对低位，目标价为476港元，维持“买入”评级[13] 风险提示 - 风险提示包括宏观经济增长不确定性、新游戏上线表现不确定性、营销费用投入不确定性、AI技术商业化节奏慢于预期[14]