业绩总结 - 公司2023年年报及一季报营业总收入49.53亿元，同比增长6.0%[1] - 公司1Q24营业总收入9.33亿元，同比增长9.4%[1] - 公司23年白酒收入同比增长5.4%，Q4单季白酒收入同比增长48.1%[1] - 公司1Q24白酒营收87.2亿元，同比增长2.8%[1] 盈利能力 - 公司1Q24毛利率&销售费用率下滑，盈利能力受压[2] - 公司1Q24季末合同负债11.51亿元，较去年同期上升15.3%[4] - 公司24年拟现金分红金额4.44亿元，分红率提升至35.0%[5] 股价估值 - 公司2024-2026年EPS预测分别为3.02、3.55、4.15元/股，给予公司2024年16-20倍PE估值，合理价值区间48.27-60.34元[6] - 可比公司估值表显示公司估值在合理范围内，具有投资价值[9] 未来展望 - 公司2023年至2026年营业总收入预计逐年增长，分别为4953百万元、5590百万元、6467百万元和7432百万元[11] - 预计公司2023年至2026年每股收益将逐年增长，分别为2.60元、3.02元、3.55元和4.15元[11] - 公司2023年至2026年毛利率维持在82.7%至83.2%之间，净利润率将保持在26.4%至27.2%之间，盈利能力较强[11]