年报及一季报点评:收入利润符合预期,分红率提升

业绩总结 - 公司2023年实现收入832.72亿元,同比增长12.58%[1] - 归母净利润302.11亿元,同比增长13.19%[1] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为927.05/1026.31/1129.29亿元,归母净利润分别为336.63/373.05/411.67亿元,同比增速分别为11.33%/10.71%/10.03%[3] - 公司2026年预计营业收入将达到1129.29亿元,较2022年增长52.7%[4] - 营业利润预计在2026年达到572.50亿元,复合年增长率为11.2%[4] - ROE预计在2026年为20.34%,较2022年略有下降[4] - 资产负债率预计在2026年降至23.57%,较2022年大幅下降[4] 产品销售 - 2023年五粮液产品收入占比提升至82.15%,增速高于其他酒产品[2] - 五粮液销量/吨价分别为+17.98%/-3.80%[2] 其他 - 报告中提到,投资者应当考虑到国联证券可能存在潜在利益冲突,不应将本报告视为投资或其他决策的唯一参考依据[12] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可,任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用,否则将承担相应的法律责任[13]