报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2023年业绩整体符合预期,实现营收38.35亿元,同比增长41.78%,归母净利润4.01亿元,同比增长55.10% [1] - 公司2023年新签订单达66亿元,同比增长60%,其中电子工艺设备、气体和先进材料业务增长较快 [1] - 公司多个业务协同发展,如半导体GAS BOX产品获得头部工艺设备厂商认证,气体产能建设项目加快推进 [1] - 预计公司2024-2026年归母净利润将分别达到5.83亿元、7.57亿元和9.24亿元,给予公司2024年25倍PE估值,对应合理价值51.36元/股 [1] 分产品收入及毛利率 - 2023年电子工艺设备收入29.00亿元,同比增长52.76%,毛利率27.56% [1] - 2023年生物制药设备收入2.90亿元,同比下降15.68%,毛利率23.99% [1] - 2023年气体和先进材料收入4.20亿元,同比增长72.95%,毛利率19.21% [1] - 2023年MRO业务收入2.23亿元,同比增长3.75%,毛利率40.11% [1] - 2023年其他业务收入0.02亿元,同比下降61.63%,毛利率40.33% [1]