业绩总结 - 亨通光电2023年实现营收476.22亿元，归母净利润21.54亿元，净利率4.52%[1] - 公司预计2023-2025年营业收入分别为517.52亿元、558.15亿元、596.71亿元，归母净利润分别为26.86亿元、30.20亿元、33.50亿元[6] - 亨通光电2026年预计每股收益为1.36元，净资产为13.41元[8] - 亨通光电2026年预计EBITDA为5430百万元，净利润增长率为10.9%[8] 订单情况 - 公司各业务板块表现良好，订单充足，海洋工程及陆缆产品在手订单金额约185亿元，海洋通信业务相关在手订单金额约55亿元[3] 估值评级 - 公司2024年动态PE区间为18-20X，对应合理价值区间为19.60-21.78元，给予"优于大市"评级[4] 其他信息 - 分析师声明独立客观，数据来源于市场公开信息[9] - 本报告仅向特定客户传送，未经海通证券研究所书面授权，不得复制或再次分发[15] - 海通证券股份有限公司经营范围包括证券投资咨询业务[15] - 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明[15]