公司季报点评:大适应症驱动高增长,现金流扭亏为盈
微芯生物(688321) 海通证券·2024-05-10 14:32
业绩总结 - 公司2024年Q1实现营业收入1.3亿元,同比增长23%[1] - 公司2024Q1归母净利润亏1830万元,收窄44%[2] - 公司2024年起将进入原创新药收获之年[3] - 贝达药业的2024年PE为44倍,2025年PE为33倍,2026年PE为27倍[12] - 微芯生物2023年每股收益为0.22元,2024年每股收益为-0.39元,2025年每股收益为-0.19元,2026年每股收益为0.03元[13] - 微芯生物2023年净利润率为17.0%,2024年净利润率为-22.7%,2025年净利润率为-8.5%,2026年净利润率为0.9%[13] 产品销售 - 主要为西格列他钠销售增长所致,产品销量同比增长666%,销售收入同比增长3127%[1] 财务数据 - 经营活动现金流净流入3543万元[2] - 销售费用率43%,较去年同期下降7%[2] - 管理费用率14%,较去年同期下降5%[2] - 研发费用率40%,较去年同期下降10%[2] - 财务费用率4%,较去年同期下降3%[2] 新药研发 - 西达本胺两项大适应症有望推动销售增长[3] - 弥漫大B淋巴瘤适应症获批,III期临床被遴选为ASCO年会的Late-breaking Abstract[4] - 结直肠癌免疫联合方案纳入CSCO2024指南[4]