公司概况 - 公司是全球能源装备核心企业，科技创新引领业务紧扣能源转型[1] - 公司是中国东方电气集团核心上市平台，拥有几乎全部核心资产，提供我国超三分之一电源设备[15] 财务表现 - 公司近年来营收和净利润均呈现稳步增长，2022年和2023年分别实现营收553.64亿元和606.77亿元，同比增长15.78%和9.6%；归母净利润分别为28.58亿元和35.5亿元，同比增长24.85%和24.23%[1] - 公司2010年至2023年营收持续增长，2023年总营收达606.77亿元，同比增长9.6%[15] - 2026年东方电气的营业总收入预计为81,958百万元，较2020年的37,283百万元增长119.7%[68] - 2026年东方电气的净利润预计为5,914百万元，较2020年的1,916百万元增长208.6%[69] - 2026年东方电气的每股收益预计为1.83元，较2020年的0.60元增长205%[69] 新能源发展 - 公司在风电、储能、氢能等新兴领域布局，预计2024-2026年净利润分别为41.7亿、49.9亿、56.9亿，同比增速分别为17.6%、19.5%、14.1%，维持“买入”评级[5] - 太阳能与风电占总装机容量的比例达36%，当新能源发电量占比超过40%，将成为电力系统面临的主要问题[20] - 公司成功建成全球首个“二氧化碳+飞轮”储能示范项目，展示在压缩空气储能领域的技术突破[57] 行业趋势 - 新能源对电力系统的影响主要体现在负荷高峰时新能源有效容量不足、新能源发电高峰时消纳矛盾凸显、电网系统电力电子化导致惯量不足等方面，价格机制将对气电、抽蓄、煤电的灵活性价值、储能和氢能的能量时间价值、以及核电稳定性进行合理定价[2] - 需要充分挖掘其他电源的灵活性资源以解决新能源高峰消纳问题[24] - 煤电备用率将成为核心约束，备用率将成为核心指标，利用小时数下滑并不意味着煤电过剩[27]