业绩总结 - 公司2023年实现营收245.31亿元，归母净利润11.66亿元，扣非归母净利润11.41亿元[1] - 公司2024年一季度实现营收67.52亿元，归母净利润3.98亿元[1] - 公司销售净利率2024Q1为6.72%，销售毛利率为35.46%[16] 用户数据 - 公司深耕华南市场，2023年营收占比为68.58%，同比增长7.86%[11] - 公司新增直营门店和加盟门店数量持续增长，2024Q1期末门店数量同比增长率为36.90%[11] - 公司分销业务板块实现营收34.23亿元，同比增长122.46%[12] 未来展望 - 公司预计2024-2026年EPS分别为1.25、1.52、1.87元，维持“增持”评级[5] - 公司在2026年预计营业收入将达到429.05亿元，较2023年增长了75.1%[18] - 预计2026年每股收益将达到1.87元，较2023年增长了83.3%[18] 新产品和新技术研发 - 公司新零售业务销售同比增长45.25%，加速集中度提升[13] - 公司积极承接处方外流，拥有DTP专业药房227家，获得个人账户医保定点门店9100家[14] 市场扩张和并购 - 公司深耕华南市场，通过自建、并购和直营式加盟持续扩大门店网络[5] - 公司管理费用率有所下降，2023年销售费用率为22.92%，管理费用率为4.83%[15] 其他新策略 - 公司调整盈利预测，预计2024-2026年EPS分别为1.25、1.52、1.87元，维持“增持”评级[17] - 风险提示包括医保政策变化风险和扩张整合不及预期[17]